Na última semana, tem rolado um assunto recorrente por aqui:
O COE da Ambipar.
Como um bando de gente perdeu dinheiro com o produto, está em elaboração um produto para investidores que queiram tentar recuperar parte do preju.
O lastro?
SIM, AMIGOS! AMBIPAR!
Segundo reportagem de 13/10/2025 do Valor, a XP está estruturando um fundo de investimentos exclusivo de títulos da própria Ambipar para investidores que acreditam que ainda podem recuperar parte das perdas.
A ironia disso é que este fundo investiria JUSTAMENTE em títulos da dívida da Ambipar.
Ou seja: os investidores que tiveram prejuízo com a desvalorização dos títulos de dívida da Ambipar tentariam recuperar seu investimento comprando… títulos de dívida da Ambipar.
“CUMÉ QUE É?”
Isso mesmo.
O investidor que já perdeu dinheiro com a Ambipar agora tem a “oportunidade” de apostar nela de novo e esperar três anos para ver no que dá.
A lógica (por falta de um termo melhor) é que, como a Ambipar segue em operação, existe a chance de recuperação da empresa.
Então, a estratégia seria comprar os títulos descontados e esperar que a empresa acabe pagando um valor maior na dívida, ou mesmo a dívida completa.
Para entender a lógica, um exemplo simples:
Suponha que um título da Ambipar esteja sendo negociado a 15% do valor de face.
Se o título tem valor de face de R$ 1.000,00, ele está sendo negociado a R$ 150,00.
O fundo compraria esse título por R$ 150,00 na expectativa que a Ambipar pague mais que isso. Em um cenário otimista, o valor total (R$ 1.000,00).
O tal fundo teria prazo de permanência mínimo de 3 anos, sem possibilidade de liquidez antes disso.
Ou seja, o investidor (que tem que ser o mesmo que já levou ferro com os COEs da Ambipar), coloca lá o dinheiro que sobrou e espera 3 anos para ver o que acontece, recebendo durante o caminho os juros que a empresa pagar.
Na prática, o investidor estaria dobrando a aposta na empresa.
Os títulos estão descontados?
Sim, mas isso não significa que é um bom negócio.
O desconto reflete o risco da empresa. No caso, o risco de calote.
